Wycena przedsiębiorstwa to proces, który powinien uwzględniać wiele czynników służących do oszacowania wartości. Jak ją zatem przeprowadzić? Dlaczego wycena przedsiębiorstwa jest istotna zarówno dla właścicieli podmiotów gospodarczych, jak i dla inwestorów? Odpowiadamy.
Powszechne krajowe zasady wyceny – Nota Interpretacyjna nr 5
Na czym polega proces wyceny przedsiębiorstw? Otóż, sprowadza się on do oszacowania wartości firmy i wyrażenia jej w jednostkach pieniężnych. Istotne w tym przypadku jest to, że przepisy prawa nie regulują tego, w jaki sposób ma zostać przeprowadzona wycena przedsiębiorstwa oraz tego, kto może jej dokonać. W praktyce wymaga to jednak zastosowania odpowiednich metod wyceny przedsiębiorstwa, które powinny być dopasowane do tego w jakim celu przeprowadzana jest wycena wartości firmy.
Jak wycenić firmę? Otóż, wymagane jest w tym przypadku nie tylko zastosowanie odpowiednich metod wyceny przedsiębiorstwa, ale również przestrzeganie do prawnych rekomendacji, które zostały wydane przez Polską Federację Stowarzyszeń Rzeczoznawców Majątkowych (PFSRM) i są znane jako Powszechne Krajowe Zasady Wyceny. Nota ta została uchwalona przez Radę Krajową PFSRM i włączona jako Nota interpretacyjna nr 5 „Ogólne zasady wyceny przedsiębiorstwa”(NI 5) do zbioru Powszechnych Krajowych Zasad Wyceny.
Metody wyceny wartości firmy
Na czym polega wycena przedsiębiorstwa? Otóż, niezależnie od tego, czy jest to wycena spółki, czy wycena firmy jednoosobowej chodzi w tym przypadku o szacowanie wartości i wyrażenie jej w jednostkach pieniężnych. Wymaga to zastosowania odpowiednio dobranych metod umożliwiających określenie wartości przedsiębiorstw. Są to metody dochodowe, majątkowe oraz porównawcze. W przypadku tych pierwszych wycenę przedsiębiorstwa przeprowadza się poprzez określenie zdolności firmy do generowania zysków. Przykładem może być metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych. Metody majątkowe opierają się natomiast na oszacowaniu wartości rynkowej aktywów firmy, od których należy odjąć posiadane zobowiązania. Metody porównawcze w wycenie przedsiębiorstw polegają natomiast na porównaniu firmy z innym przedsiębiorstwem działającym w tej samej branży i posiadającym zbliżoną wielkość.
Funkcje wyceny przedsiębiorstwa
Ogólne zasady wyceny przedsiębiorstw wyróżniają 5 podstawowych funkcji, którym może służyć szacowanie wartości przedsiębiorstwa. W praktyce celem wyceny przedsiębiorstwa może być funkcja:
- doradcza, ponieważ wycena przedsiębiorstwa może być przeprowadzana zarówno w przypadku transakcji kapitałowych, jak i dla potrzeb zarządzania przedsiębiorstwem;
- funkcja argumentacyjna, co wynika z faktu, że wartość przedsiębiorstwa może być argumentem w trakcie negocjacji, np. przy przeprowadzaniu transakcji kupna sprzedaży bądź dokonywania fuzji i przejęć;
- funkcja mediacyjna, która jest istotna wtedy, gdy wyceniane przedsiębiorstwo uczestniczy w różnego rodzaju sporach;
- funkcja zabezpieczająca, ponieważ wycenę może być przeprowadzana w celu zabezpieczenia przed negatywnymi skutkami sporów, czy w celu zabezpieczenia kredytu;
- funkcja informacyjna, ponieważ wycena przedsiębiorstw obrazuje także ich sytuację, co za tym idzie jej celem może być dostarczenie niezbędnych informacji dla weryfikacji zdolności kredytowej, czy na potrzeby sprawozdawczości finansowej.
Co wpływa na wartość firmy czyli dlaczego jest ona istotna dla właścicieli i inwestorów?
Dokonując wyceny przedsiębiorstwa warto wiedzieć od czego w praktyce zależy jej wartość. Do wartości przedsiębiorstwa zgodnie z tym, co mówią ogólne zasady wyceny przedsiębiorstwa zaliczana jest nie tylko wartość rynkowa jego majątku. W zakresie wyceny przedsiębiorstw uwzględnić należy także ich zdolność do generowania dochodów, np. z działalności operacyjnej. W efekcie wycena przedsiębiorstwa jest istotna zarówno dla jej właścicieli, jak i inwestorów. Wynika to z faktu, że może być ona przeprowadzana nie tylko na potrzeby podatkowe firmy, ale również w kontekście podejmowania decyzji. Wycena spółki z o.o. może być również istotna w przypadku rozważania jej sprzedaży, czy zbycia pakietu udziałów.
Podsumowując należy stwierdzić, że wycena przedsiębiorstwa jest istotna nie tylko dla właścicieli podmiotów gospodarczych, ale również potencjalnych inwestorów. Polega na określeniu wartości firmy, co może wymagać wyceny pewnych typów aktywów.