Polska Grupa Energetyczna opublikowała wstępne szacunkowe wyniki finansowe za drugi kwartał 2026 roku. Skonsolidowany zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł około 2,06 mld zł, a powtarzalna EBITDA sięgnęła blisko 3,96 mld zł. Na wynik wpłynęły między innymi jednorazowe zdarzenia związane z rozwiązaniem rezerwy dotyczącej ugody z wykonawcą bloku w Elektrowni Turów.
- Skonsolidowany zysk netto PGE w II kwartale 2026 roku wyniósł około 2,06 mld zł, co odpowiada 0,92 zł na akcję.
- Skorygowany wynik netto, po uwzględnieniu odpisów majątku trwałego, sięgnął około 2,32 mld zł, czyli 1,03 zł na akcję.
- Powtarzalna EBITDA grupy wyniosła około 3,96 mld zł, natomiast raportowana EBITDA, uwzględniająca zdarzenia jednorazowe, była wyższa i osiągnęła poziom 4,11 mld zł.
- Największy segment pod względem wypracowanego wyniku to Dystrybucja, która wygenerowała 1,29 mld zł EBITDA.
- Nakłady inwestycyjne spółki w tym okresie wyniosły około 3,27 mld zł, a ekonomiczne zadłużenie netto sięgnęło 14,17 mld zł.
Jak wypadły poszczególne segmenty biznesowe?
Wynik grupy budowały różne obszary działalności, choć to Dystrybucja pozostała najbardziej dochodowym segmentem. Wypracowała ona 1,29 mld zł EBITDA, co stanowi zdecydowanie największy udział w całkowitym rezultacie spółki.
Energetyka Węglowa odnotowała 0,63 mld zł powtarzalnej EBITDA, przy czym w praktyce na ten wynik wpłynęła też zmiana stanu rezerw na umowy rodzące obciążenia, która dodała 0,30 mld zł. Po uwzględnieniu zdarzeń jednorazowych, segment ten w wersji raportowanej pokazał wynik na poziomie 0,76 mld zł.
Pozostałe segmenty również przyczyniły się do ogólnego rezultatu grupy. Energetyka Odnawialna wygenerowała 0,49 mld zł, Energetyka Gazowa 0,4 mld zł, Ciepłownictwo 0,38 mld zł, a Energetyka Kolejowa 0,34 mld zł. Segment Obrotu zamknął kwartał wynikiem 0,41 mld zł w wersji powtarzalnej i 0,43 mld zł w wersji raportowanej.
Co wpłynęło na jednorazowy wzrost wyniku?
Warto zwrócić uwagę na zdarzenia o charakterze jednorazowym, które zwiększyły raportowany wynik EBITDA łącznie o 151 mln zł. Największe znaczenie miało tu rozwiązanie rezerwy powstałej w związku z zawarciem ugody z wykonawcą bloku numer 7 w Elektrowni Turów, co samo w sobie podniosło wynik o 135 mln zł.
W efekcie różnica między wynikiem powtarzalnym a raportowanym w tym kwartale była dość wyraźna. Tego typu zdarzenia zdarzają się sporadycznie, ale w przypadku dużych grup energetycznych mogą znacząco wpływać na obraz kwartalnych wyników, co dla inwestorów oznacza konieczność analizowania danych zarówno w wersji podstawowej, jak i skorygowanej.
Jakie wolumeny osiągnęła grupa?
W drugim kwartale 2026 roku PGE wyprodukowała 13,5 TWh energii elektrycznej netto. Dystrybucja energii elektrycznej wyniosła 9,8 TWh, natomiast sprzedaż do odbiorców finalnych sięgnęła 7,4 TWh. Grupa dostarczyła też 7,6 PJ ciepła.
Średnia cena hurtowa energii elektrycznej w segmentach Energetyki Węglowej, Gazowej oraz Ciepłownictwa łącznie wyniosła 507 zł za MWh. W podziale na poszczególne obszary wyglądało to następująco.
| Segment | Cena hurtowa (zł/MWh) |
|---|---|
| Energetyka Węglowa | 496 |
| Energetyka Gazowa | 662 |
| Ciepłownictwo | 484 |
Średni koszt uprawnień do emisji CO2 dla wskazanych segmentów wyniósł 310 zł za MWh. To istotny czynnik kosztowy, który w praktyce w dużej mierze determinuje rentowność wytwarzania energii z węgla i gazu.
Jak wygląda sytuacja finansowa grupy?
Nakłady inwestycyjne PGE w drugim kwartale 2026 roku wyniosły około 3,27 mld zł. To pokazuje, że grupa nie zwalnia tempa inwestycji, mimo zmiennego otoczenia rynkowego związanego z cenami energii i uprawnień do emisji.
Szacunkowe zadłużenie netto na koniec czerwca 2026 roku wyniosło około 1,75 mld zł. Jednak po uwzględnieniu przyszłych zobowiązań związanych z zakupem uprawnień do emisji CO2, ekonomiczne zadłużenie netto było znacznie wyższe i sięgnęło 14,17 mld zł.
Skonsolidowany zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł około 2,06 mld zł, czyli 0,92 zł na akcję, a skonsolidowany zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej skorygowany o odpisy rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych i praw do użytkowania aktywów wyniósł około 2,32 mld zł, czyli 1,03 zł na akcję.
Kiedy poznamy pełne dane finansowe?
Obecne informacje mają charakter wstępny i szacunkowy. Pełny, skonsolidowany raport finansowy za drugi kwartał 2026 roku spółka planuje opublikować 15 września 2026 roku. Wtedy inwestorzy i analitycy będą mogli zapoznać się z bardziej szczegółowymi danymi oraz komentarzem zarządu do wyników.
Grupa PGE należy do największych podmiotów energetycznych w Polsce i od 2009 roku jest notowana na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. W 2025 roku przychody spółki sięgnęły 61,43 mld zł, co pokazuje skalę działalności tej grupy na krajowym rynku energii.